للعثور على القيمة العادلة لسهم عادي ، نحتاج إلى تحديد صافي الربح الذي حققته الشركة. سيعطينا تحليل بيان الدخل الخطوات المطلوبة للعثور على صافي الربح. يعد إجمالي الربح أحد المكونات الحاسمة في بيان الدخل.
ما هو الربح الإجمالي؟ إجمالي الربح هو الربح الذي تم الحصول عليه بعد طرح جميع التكاليف المتغيرة مع الإيرادات. بالنسبة لشركة البيع بالتجزئة ، يكون هذا هو الفرق بين سعر بيع العنصر والسعر الذي اشترته الشركة. بمعنى آخر ، الفرق بين ما تبيعه وما تشتريه.
إجمالي الربح في حد ذاته لا يعطينا الكثير من المعلومات حول قوة الشركة. يتم التعبير عن إجمالي الربح بشكل متكرر من حيث النسبة المئوية. وهذا ما يسمى هامش الربح الإجمالي (GPM). يختلف هامش الربح الإجمالي بين الصناعات. عادة ما يكون هامش الربح الإجمالي لبائعي التجزئة أقل من هامش الربح الإجمالي لشركة البرمجيات.
لذا ، كيف يمكن للمستثمرين استخدام هامش الربح الإجمالي لتحليل الشركة؟ يمكن للمستثمرين استخدام هذه الأداة لشرح القوة التنافسية للشركة. من خلال تحليل اتجاه هامش الربح الإجمالي ، يمكن تحديد صحة شركة معينة. لا يوجد سوى ثلاثة اتجاهات في هامش الربح الإجمالي. يمكن أن يرتفع هامش الربح الإجمالي أو ينخفض أو يظل كما هو. سأشرح ضمنيًا اثنتين من هذه الاتجاهات.
زيادة هامش الربح الإجمالي. ليس بالأمر السيئ أبدًا أن تتمكن الشركة من زيادة هامش ربحها الإجمالي. زيادة هامش الربح الإجمالي يمكن أن تعني شيئين للشركة. أولاً ، تتمتع الشركة بقوة تسعير مواتية. عندما ترفع الشركة السعر بسبب الطلب الهائل ، سيزداد هامش الربح الإجمالي. بالطبع ، هذا يفترض أن التكاليف المتغيرة لا تزيد. ثانيًا ، قد تعني زيادة هامش الربح الإجمالي أن الشركة تزداد كفاءة في الإنتاج. عندما يظل سعر الوحدة كما هو بينما تنخفض تكلفة الوحدة المتغيرة ، سيزداد هامش الربح الإجمالي.
هامش الربح الإجمالي المتناقص. إن تدهور هامش الربح الإجمالي ليس في صالح الشركة. هذا يعني عادة شيئين. أولاً ، قد يعني أن التكلفة المتغيرة قد ارتفعت بسبب التغير في أسعار السلع الأساسية. عندما يظل سعر البيع ثابتًا بينما تزداد التكلفة المتغيرة ، سينخفض هامش الربح الإجمالي. ثانيًا ، إن تقليل هامش الربح الإجمالي يعني أيضًا أن الشركة ليس لديها قوة تسعير. عندما تضطر الشركة إلى خفض السعر لتوليد المبيعات ، فهذا ليس بالأمر الجيد. عندما ينخفض سعر البيع لكل وحدة بينما تظل التكلفة المتغيرة ثابتة ، سينخفض هامش الربح الإجمالي.
عند تقدير هامش الربح الإجمالي لحساب القيمة العادلة ، نحتاج إلى النظر في أشياء أخرى مثل القدرة التنافسية للصناعة ، ومستوى مخزون الشركة ، والمنتجات الجديدة التي تظهر وما إلى ذلك.
على سبيل المثال ، عندما يكون لدى الشركة مستوى مخزون مرتفع ، فهناك فرصة جيدة أن يتأثر إجمالي هامش الربح في النهاية. السبب هو أنه عندما يكون لديك الكثير من العناصر غير المباعة ، يجب عليك بيعها بسعر أقل (تخفيض السعر) لتصفية مخزونك. وفي الوقت نفسه ، تظل التكلفة المتغيرة ثابتة منذ أن تم إنتاج العنصر منذ فترة.
يعد تقدير هامش الربح الإجمالي المعقول أمرًا بالغ الأهمية في تحديد القيمة العادلة لاستثمارك. إذا كانت الشركة "أ" تمتلك تاريخياً هامش ربح إجمالي قدره 20٪ ، فمن الأفضل أن يكون لديك تفسير جيد إذا كنت تقدر هامش الربح الإجمالي للعام المقبل في حدود 60٪. ربما سيصدر منتج جديد حاصل على براءة اختراع. أو قد يغلق أكبر منافسيها بابها ، مما يسمح للشركة برفع السعر. مهما كان الأمر ، من المهم للمستثمرين معرفة أسباب تغيير هامش الربح الإجمالي.
ZZZZZZ